General Motors está reorientando su estrategia y su capital a medida que sus ejecutivos buscan ser más eficientes, en parte retirándose de algunas áreas de su negocio donde alguna vez vieron un potencial masivo.
El fabricante de automóviles dijo este mes que venderá su participación en una planta de baterías que se está construyendo en Michigan a su socio en una empresa conjunta, LG Energy Solution, porque la demanda actual de vehículos eléctricos no requiere tanta capacidad. GM también tiene la intención de cerrar su negocio de robotaxi Cruise y buscar tecnologías avanzadas de asistencia al conductor en vehículos personales, en lugar de gastar los recursos necesarios para ampliar una flota de vehículos autónomos.
Al mismo tiempo, GM está reduciendo sus operaciones en China, que atraviesan dificultades, como parte de una reestructuración que se espera que le bastante más de 5.000 millones de dólares de ganancias. Para el año próximo, los ejecutivos de GM dijeron que las operaciones de la compañía en China deberían volver a ser rentables, aunque más pequeñas, sin dinero adicional de Detroit.
“En este entorno dinámico, la agilidad y la eficiencia del capital son factores clave para el éxito”, dijo el director financiero de GM, Paul Jacobson, a los analistas en una llamada el 10 de diciembre sobre el cierre de los robotaxi.
Citó la desinversión de la planta de baterías y la reestructuración de China como ejemplos de esa agilidad, diciendo que la decisión de Cruise está “aplicando el mismo principio”.
Los analistas dijeron que las medidas reflejan un fabricante de automóviles que está trabajando para apuntalar las áreas de negocios de bajo rendimiento y ser más disciplinado con su gasto, ya que los retornos de los vehículos eléctricos y autónomos no se han materializado tan rápidamente como se pensaba. .
GM está cediendo efectivamente el liderazgo en el espacio de los vehículos autónomos a Waymo, que ahora es la única empresa de robotaxi que alcanza una escala significativa en los EE.UU. UU., mientras que Tesla apunta a convertirse en un competidor principal en el futuro.
“La decisión de GM de dejar de financiar el robotaxi Cruise continúa una serie de medidas proactivas para abordar las unidades en dificultades”, escribieron los analistas de Morgan Stanley en una nota de investigación del 10 de diciembre. “Si bien las opiniones pueden variar, creemos que la mayoría de los inversores no habían dado crédito a GM por ningún valor positivo de Cruise y se sentirían muy alejadas medidas por el hecho de que la empresa esté tomando claras para mitigar las pérdidas en curso en un momento en que los actores mejor capitalizados (Waymo, Tesla) continúan impulsando el mercado de viajes compartidos autónomos/robotaxi [de nivel 4] hacia la próxima era”.
GM, que posee cerca del 90 por ciento de Cruise, está trabajando para adquirir las acciones restantes. El fabricante de automóviles dijo que espera ahorrar más de mil millones de dólares anuales, reduciendo a la mitad los aproximadamente 2 mil millones de dólares que gasta en Cruise cada año.
GM había calificado alguna vez a Cruise como un negocio en crecimiento que podría generar 50 mil millones de dólares en ingresos para 2030. En 2022, la directora ejecutiva de GM, Mary Barra, describió el objetivo de introducir un vehículo autónomo personal a mediados de este década.
Barra dijo el 11 de diciembre en un evento de la Asociación de Prensa Automotriz en Detroit que GM y Cruise esperaban un lanzamiento más rápido de vehículos y también tuvieron que reparar las relaciones regulatorias después de un accidente peatonal en octubre de 2023 en San Francisco que finalmente llevó a Cruise a detener sus operaciones en todo el país.
“No fue solo que sacamos una cifra de la nada. En realidad teníamos aviones, aviones bastante detallados, con un camino para llegar allí”, dijo Barra. “Entre la tecnología y algunos de los desafíos específicos que enfrentó Cruise, eso es lo que ha llevado un poco más de tiempo”.
El desarrollo de robotaxis cuesta millas de millones de dólares, pero la industria no sabrá durante años cómo se desarrollará el mercado, dijo David Whiston, analista de acciones del sector automovilístico estadounidense de Morningstar Research Services.
Whiston dijo que está contento de que GM siga invirtiendo en autonomía porque aún existe una ventana de oportunidad en el futuro si un fabricante de automóviles puede descubrir cómo ofrecerla en un vehículo personal. Eso podría, en teoría, generar un flujo de ingresos potencialmente lucrativo.
“Creo que se dieron cuenta de que tenían que ponerse al día con respecto a Waymo, porque Waymo había seguido operando y, además, había mucha competencia tanto en América del Norte como en China” , dijo Whiston. “Y simplemente no querían ser uno más entre tantos”.
GM adquirió Cruise en 2016 y había desplegado los Chevrolet Bolts eléctricos modificados con tecnología de conducción autónoma en San Francisco, Phoenix y Austin, Texas. Cruise se había estado preparando para ampliar rápidamente su servicio de robotaxi comercial hasta el incidente de San Francisco, cuando uno de los Bolts atropelló a un peatón que ya había sido atropellado por un conductor humano, lo que provocó una cascada de consecuencias que finalmente llevaron a Cruise a paralizar su flota nacional, renovar sus filas ejecutivas y pagar una multa penal.
“Durante el último año, hemos estado evaluando nuestra estrategia de tecnología de conducción autónoma y nos hemos puesto en contacto con posibles inversores” , afirmó Jacobson. “Sin embargo, ninguna de estas opciones parece ser la más adecuada para los intereses de la empresa y de nuestros accionistas, principalmente porque se espera que el lanzamiento y la operación de un negocio de robotaxi requieran una cantidad significativa de tiempo y capital adicionales, además de los 10.000 millones de dólares que ya hemos invertido”.
El tiempo que Cruise estuvo fuera de circulación y los cambios en su liderazgo después del accidente podrían haber contribuido a una brecha en tecnología e impulso en comparación con rivales como Waymo que podría haber sido demasiado difícil o costoso de cerrar, dijo Daniel Roeska, analista senior. Investigación de Bernstein.
En una nota de investigación, los analistas de Bernstein dijeron que la decisión “elimina un riesgo clave a la baja para los flujos de efectivo de GM” pero “también desmantela uno de los pilares estratégicos y diferenciadores clave de GM”.
En los últimos meses, los ejecutivos han presionado para abordar cuestiones pendientes, desde el gasto en Cruise hasta la cadena de valor de los vehículos eléctricos en China, afirmó. Ahora, dijo, será importante que Barra y los altos ejecutivos compartan más detalles sobre cómo GM pretende competir a largo plazo, por ejemplo, cuándo podría implementar GM una autonomía ampliada de Nivel 3.
El nivel 3 permite que un vehículo asuma la responsabilidad de conducir durante períodos determinados, pero siempre requiere que un humano con licencia esté listo para retomar el control cuando se le solicite. En comparación, el nivel 4 elimina la necesidad de que un humano asuma el rol de conductor, aunque podría estar limitado a ciertas carreteras o condiciones climáticas.
“Cada vez más”, dijo Roeska a Automotive News, “siento que estas acciones básicamente le quitan valor a la visión estratégica a largo plazo que presentó hace apenas un par de años”.
GM continúa viendo crecimiento en vehículos eléctricos, así como en software y servicios para vehículos, lo que plantea oportunidades para funciones nuevas o ampliadas después de que un consumidor compra un vehículo, dijo Barra a los periodistas.
GM está implementando Super Cruise, su tecnología de asistencia al conductor con manos libres, en más vehículos y en más kilómetros de carreteras en Estados Unidos y Canadá. Barra dijo que era demasiado pronto para ofrecer proyecciones de ingresos y ganancias sobre la autonomía personal en el futuro, pero que la incorporación de Cruise puede acelerar el progreso hacia ese objetivo.
“Ya generamos ingresos y rentabilidad con Super Cruise”, afirmó, “y creo que a medida que sigamos mejorando, habrá oportunidades adicionales”.